L'imposta di bollo che quasi nessuno mette nel calcolo

Non compare in nessuna pubblicità e non è una commissione della banca. L'imposta di bollo sui prodotti finanziari vale lo 0,2% all'anno del valore del dossier, si paga comunque e va sottratta a qualunque rendimento calcolato a tavolino.

Chi detiene titoli presso un intermediario riceve periodicamente un rendiconto. Fra le voci c'è il bollo: un'imposta, non un costo del servizio. Significa che cambiare banca non la elimina, perché non dipende dall'intermediario ma dalla norma.

Che cosa si paga, e su che cosa

L'imposta di bollo sulle comunicazioni relative ai prodotti finanziari si applica con aliquota dello 0,2% annuo sul valore dei prodotti detenuti, calcolato alla fine del periodo rendicontato. Riguarda azioni, obbligazioni, titoli di Stato, fondi e altri strumenti depositati.

Si applica al valore, non al guadagno. È la caratteristica che la rende diversa da tutto il resto: si paga anche in un anno in cui il portafoglio ha perso valore.

Perché incide più di quanto sembri

Lo 0,2% sembra trascurabile accanto a un rendimento del 3 o 4%. Ma va confrontato con il rendimento netto, cioè dopo l'imposta sugli interessi. Su strumenti a rendimento contenuto, il bollo può assorbire una quota a due cifre del risultato.

È il motivo per cui un confronto fra strumenti va fatto dopo tutte le voci: imposta sugli interessi, bollo, commissioni. Il percorso completo è in BTP o conto deposito, il conto che resta dopo le tasse.

Il bollo sul conto corrente è un'altra cosa

Spesso i due vengono confusi. Sul conto corrente l'imposta di bollo è un importo fisso annuo, dovuto quando la giacenza media supera la soglia prevista dalla norma. Sul dossier titoli è invece proporzionale al valore, senza soglia di esenzione per le persone fisiche.

Chi ha entrambi i rapporti paga entrambe le imposte, su basi diverse.

Quando viene addebitata

L'imposta è collegata alle comunicazioni periodiche inviate dall'intermediario: annuali, semestrali o trimestrali secondo il rapporto. Se le comunicazioni sono più frequenti, l'imposta annua viene suddivisa in proporzione, non moltiplicata.

In pratica compare come addebito in uno o più momenti dell'anno. Trovarla in un rendiconto trimestrale non significa pagarla quattro volte.

Se il valore cambia durante l'anno

La base di calcolo è il valore rendicontato alla fine del periodo di riferimento, non la media dell'anno. Un portafoglio che cresce nell'ultimo trimestre paga sul valore più alto; uno che scende paga su quello più basso. Con comunicazioni più frequenti, l'effetto si attenua perché si misura più volte.

Il dettaglio compare sul rendiconto: vale la pena controllare quale valore è stato usato come base, perché è l'unico elemento su cui un errore sarebbe visibile.

Non riguarda solo azioni e obbligazioni

L'imposta si applica all'insieme dei prodotti finanziari oggetto di comunicazione periodica: quote di fondi comuni, ETF, titoli di Stato, obbligazioni, azioni, certificati. Alcune forme di risparmio hanno un trattamento proprio: i buoni fruttiferi postali e i libretti di risparmio postali sono esclusi dall'imposta di bollo sui prodotti finanziari.

È una differenza che pesa nei confronti fra strumenti a basso rendimento, dove venti o trenta euro annui spostano il risultato in modo percepibile.

Che cosa succede quando si chiude il rapporto

Alla chiusura del dossier l'imposta è dovuta in proporzione al periodo in cui il rapporto è stato in essere. Non si paga l'anno intero per un dossier chiuso a marzo, e non si evita l'imposta chiudendo il rapporto prima della comunicazione annuale: il ragguaglio al periodo è previsto dalla norma.

Lo stesso principio vale per un dossier aperto in corso d'anno: l'imposta decorre dall'apertura.

Perché non si recupera in dichiarazione

Il bollo sui prodotti finanziari non è un'imposta detraibile né deducibile per la generalità delle persone fisiche. Viene addebitata dall'intermediario e il conto si chiude lì: non rientra fra le voci da riportare in dichiarazione per ottenere un recupero.

Da qui la conseguenza pratica: è un costo certo e definitivo, e come tale va messo nel calcolo prima di scegliere, non dopo.

Che cosa si può verificare, e che cosa no

• Si può verificare che l'aliquota applicata sia quella di norma e che la base sia il valore rendicontato.
• Si può verificare la periodicità delle comunicazioni e la conseguente ripartizione.
• Non si può evitare cambiando intermediario: non è una commissione negoziabile.
• Non dipende dall'andamento del portafoglio: si paga sul valore, anche in perdita.

L'effetto nel tempo

Su un orizzonte lungo l'imposta si applica ogni anno sul valore corrente. Se il portafoglio cresce, l'importo cresce con esso. Non si accumula come un debito, ma entra ogni anno nel calcolo del rendimento reale, insieme all'inflazione: vedi quanto erode l'inflazione i soldi lasciati sul conto.

In sintesi

Il bollo sul dossier titoli è una voce piccola, prevedibile e sistematicamente dimenticata nei conti fatti a mente. Includerla non cambia una decisione di fondo, ma rende il confronto fra due alternative più onesto — soprattutto quando i rendimenti in gioco sono bassi. Questa pagina non raccomanda alcuno strumento né alcun intermediario.

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